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Visão geral do cluster de volatilidade

Visão geral do cluster de volatilidade


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O clustering de volatilidade é a tendência de grandes mudanças nos preços de ativos financeiros se agruparem, o que resulta na persistência dessas magnitudes de mudanças de preços. Outra maneira de descrever o fenômeno do agrupamento de volatilidade é citar o famoso cientista-matemático Benoit Mandelbrot e defini-lo como a observação de que "grandes mudanças tendem a ser seguidas por grandes mudanças ... e pequenas mudanças tendem a ser seguidas por pequenas mudanças" quando chega aos mercados. Esse fenômeno é observado quando há períodos prolongados de alta volatilidade do mercado ou a taxa relativa na qual o preço de um ativo financeiro muda, seguido por um período de "calma" ou baixa volatilidade.

O comportamento da volatilidade do mercado

Séries temporais de retorno de ativos financeiros geralmente demonstram cluster de volatilidade. Em uma série temporal de preços das ações, por exemplo, observa-se que a variação dos retornos ou dos preços logarítmicos é alta por longos períodos e, em seguida, baixa por longos períodos. Como tal, a variação dos retornos diários pode ser alta em um mês (alta volatilidade) e mostrar baixa variação (baixa volatilidade) no próximo. Isso ocorre a tal ponto que torna um modelo iid (modelo independente e distribuído identicamente) de preços de log ou retornos de ativos não convincentes. É essa propriedade de séries temporais de preços que é chamada cluster de volatilidade.

O que isso significa na prática e no mundo dos investimentos é que, à medida que os mercados respondem a novas informações com grandes movimentos de preços (volatilidade), esses ambientes de alta volatilidade tendem a perdurar por um tempo após o primeiro choque. Em outras palavras, quando um mercado sofre um choque volátil, deve-se esperar mais volatilidade. Esse fenômeno tem sido referido como o persistência de choques de volatilidade, que dá origem ao conceito de cluster de volatilidade.

Modelagem de cluster de volatilidade

O fenômeno do agrupamento de volatilidade tem sido de grande interesse para pesquisadores de diversas origens e influenciou o desenvolvimento de modelos estocásticos em finanças. Mas o agrupamento de volatilidade é geralmente abordado modelando o processo de preços com um modelo do tipo ARCH. Atualmente, existem vários métodos para quantificar e modelar esse fenômeno, mas os dois modelos mais amplamente utilizados são os modelos de heterocedasticidade condicional autoregressiva (ARCH) e heterocedasticidade condicional autoregressiva generalizada (GARCH).

Embora os modelos do tipo ARCH e os modelos de volatilidade estocástica sejam usados ​​pelos pesquisadores para oferecer alguns sistemas estatísticos que imitam o agrupamento de volatilidade, eles ainda não fornecem nenhuma explicação econômica para isso.



Comentários:

  1. Joen

    está absolutamente de acordo com a comunicação anterior

  2. Natanael

    Quem te contou?

  3. Davison

    não pode ser

  4. Vicente

    Você comete um erro. Escreva-me em PM.

  5. Shakticage

    Eu concordo plenamente com você. Eu acho que isso é uma boa idéia. Concordo com você.



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